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疫情牵动华尔街,欧央行本周登场

作者:迈科期货 来源:wind 2020-03-09

香港万得通讯社报道,在美联储上周紧急降息后,本周的主要事件将是欧洲中央银行(ECB)的政策会议,尽管很多经济学家预测不会有任何行动,但利率市场预计降息的可能性为90%。 从这个分歧点来看,无论欧洲央行做出怎样的决定,市场波动性增加是大概率事件。值得注意的是,欧元在美元指数的权重超过50%,因此欧元的走势也将直接影响全球资产。目前欧洲央行基准借贷利率是0,基准存款利率是-0.5%。

欧洲央行或可以不降息,而是宣布一项计划,向受病毒影响的企业提供流动性,通过提供非常廉价的贷款,帮助那些供应线被切断、现金流枯竭的企业。鉴于欧洲央行缺乏政策弹药,且内部分歧严重,这可以说是目前可用的最佳策略。它不会真正提振市场信心,但确实会“包扎”伤口。至于欧元,如果欧洲央行不降息,欧元可能进一步走高。

此外,从近期华尔街恐慌指数(VIX)和全球新增病例之间的关系来看,下周的疫情演变也是决定华尔街股市的关键指标之一。欧洲方面的疫情动态也受到华尔街交易员的密切关注。意大利计划大规模在该国北部地区进行人员流动管制,以对抗冠状病毒。这个举措会影响约1700万人,超过其总人口的四分之一,包括米兰、伦巴第周边地区和14个邻近省份。

意大利约85%的病毒病例出现在伦巴第、埃米利亚-罗马涅和威尼托,将被封锁的14个省的大部分都位于这几个地区。这些省份包括威尼斯、帕尔马和摩德纳。这三个地区加起来占意大利经济产出的40%。欧洲央行的措施是否可以足够抵消疫情带来的影响,目前市场很多人还是有所怀疑。

3月9日 周一

当日看点:

- Space X创始人埃隆•马斯克(Elon Musk)将作为演讲嘉宾出席SATELLITE 2020主题会议

- 全球主要产油国的能源部长和企业高管召开会议,讨论影响油气、电力和能源市场的因素,至3月13日

- 日本四季度修正后GDP在当天公布,经济学家预期由于预期企业资本支出数据会向下修正,日本经济第四季萎缩幅度可能比原先的设想还要严重。若周一公布的日本四季度GDP数据向下修正,则可能破坏内需带动经济复苏的期望,因日本政府2019年10月调高消费税损及民间消费

- 值得注意的是,避险情绪推动日元自2月21日以来一路上涨。如果美元兑日元接近100日元水平,日本央行很有可能会采取行动削弱日元,以应对全球需求放缓下的出口压力

- 德国当日公布的1月贸易数据,市场也会关注病毒在欧元区爆发前德国的经济状况

全球经济数据,事件

- 中国台湾2月贸易数据

- 加拿大1月营建许可月率、2月新屋开工(万户)

- 新加坡外汇储备

- 日本四季度修正后GDP、国际收支

- 法国2月BOF商业信心指数

- 德国1月进出口、工业产出月率

- 意大利1月PPI

3月10日 周二

当日看点:

- 美国农业部将发布其月度作物产量和世界农业供求估算(WASDE)报告

- ING经济学家分析称,在未来10年中,人口和结构方面的不利因素以及改革的意愿有限,可能会将欧盟的潜在增长率推至不到1%,而前十年的年平均增长率仅为1.4%,意大利将面临比日本所见到的情况更为糟糕的停滞状态

- 新西兰联储主席奥尔(Adrian Orr)就央行如何在必要时评估并使用非常规货币政策发表讲话。新西兰联储在一份声明中表示,下周将发布有关如何评估和使用非常规货币政策工具的“高级原则”。

- 瑞典央行行长英韦斯(Stefan Ingves)和副行长布列门(Anna Breman)将参加有关当前货币政策的公开听证会。

全球经济数据,事件

- 日本2月广义货币流动性年率,M2、M3年率

- 欧元区国内生产总值(GDP)、就业人数

- 澳大利亚2月NAB商业信心指数

- 新西兰第四季度制造业活动量季率

- 工业生产:巴西、意大利、法国

- 土耳其失业情况

3月11日 周三

当日看点:

- EIA公布月度短期能源展望报告。随着库存的持续增加,石油市场的供需基本面似乎正在向空头方向发展。光大期货分析称,重新审视2020年的原油供需格局,需求因疫情而崩是因,供应没有如预期般提供支撑也是因,油价的崩跌是果。从目前的态势看,可能是类似于2014年的境况,供需双重打击,危机将再现。

- 英国政府公布2020年财政预算。随着英国经济放缓,病毒可能进一步抑制经济增长,投资者将密切关注这一预算的扩张性。一项包括大幅提振公共支出的预算可能会让英镑升值,因为它会助长人们对英国央行(BOE)可能不必通过大幅降息来刺激经济的预期

- 国泰航空公司公布2019年业绩简报

- 当天公布美国2月CPI的数据,经济学家预计衡量美国消费者价格的关键指标核心CPI在2月仍处于低迷状态,延续了令美联储政策制定者失望的价格疲软上涨模式。在经济扩张的大部分时间里,核心消费者物价指数一直处在低迷状态

全球经济数据,事件

- 美国2月CPI

- 3月6日当周EIA原油库存

- 韩国失业率

- 澳大利亚3月西太平洋/墨尔本消费者信心指数月率

- 英国GDP、工业产出月率、建筑业产出月率、季调后商品贸易帐

- 加拿大第四季度产能利用率

- 意大利PPI

3月12日 周四

当日看点:

- 欧央行当天将召开利率决定会议。欧洲利率已经深陷负值区间,这意味着欧洲央行只剩下几颗“利率子弹”了,它可能更愿意把它们存起来,以应对一场货币政策实际上能够起到帮助作用的危机。降息是一剂微弱的“解毒剂”,可以缓解像这样的供应面冲击。如果市场担忧加剧,消费者可能会缩减支出,那么降息对需求的正面影响也值得怀疑

- 另一个关注点是欧洲央行官员的意见分歧有多大。几位政策制定者,尤其是那些代表德国和法国等大型经济体的政策制定者认为,货币政策已经极度宽松,任何更多的刺激措施对提振陷入困境的经济几乎毫无作用。因此,进一步降息可能是过犹不及的

- 至于欧元,如果欧洲央行不降息,欧元可能进一步走高,延续近几周因风险意愿减弱和利差交易平仓而录得的涨幅。但从更大的角度来看,除非风险情绪继续恶化,否则很难想象欧元会从现在开始持续上涨

全球经济数据,事件

- 美国2月PPI

- 欧洲央行利率决定,新闻发布会

3月13日 周五

当日看点:

-关注欧央行利率决策对亚洲市场的影响。除此之外,美元变化对黄金,商品等走势也会是市场的热点

- 密歇根大学3月消费者信心指数初值将受到市场密切关注, 市场想了解在2月底美国股市大跌后,冠状病毒如何影响消费者信心

全球经济数据,事件

- 美国密歇根大学消费者信息指数

- 加拿大现房销售数据

- 新西兰PMI

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